Thursday 12 April 2018

Fórmula forex diferencial de taxa de juros


Comunidade de negociação Forex on-line.


O diferencial de taxa de juros é uma penalidade para pré-pagamento precoce de toda ou parte de uma hipoteca fora de seus termos normais de pré-pagamento. Isso é considerado um componente chave do carry trade. Esta taxa de juros é um tipo de compensação, que é cobrada pelo credor se o mutuário comprovar seu principal de hipoteca antes da data de vencimento. O diferencial de taxa de juros também é conhecido como: perda de juros, IRD e taxa de juros diferencial.


Aqui estão algumas características do diferencial de taxa de juros:


1. Troca de taxa de juros - É um swap de taxa de juros que está em uma "forma de penalidade". 2. Método de cálculo - Normalmente é calculado como a diferença entre a taxa existente e a taxa do prazo restante, multiplicada pelo principal pendente e pelo saldo do prazo. 3. Cálculo preciso: é um critério de cálculo muito preciso. 4. Menções A remuneração devida - geralmente se refere à compensação devida ao credor no pagamento da hipoteca. 5. Pena antecipada de pagamento antecipado - É uma penalidade de pré-pagamento para o mutuário para pré-pagamento antecipado da dívida hipotecária, antes do vencimento do prazo da hipoteca.


Isso geralmente é calculado como "a diferença entre a taxa existente e a taxa do prazo remanescente, multiplicada pelo principal em circulação e pelo saldo do termo". É assim que a taxa de juros é calculada:


Exemplo: hipoteca de $ 100,000 em 9% com 24 meses restantes / A taxa atual de 2 anos é de 6,5% / O diferencial é de 2,5% ao ano / IRD é de US $ 100,000 * 2 anos * 2,5% p. a. = US $ 5.000.


Um diferencial mede a diferença nas taxas de juros entre dois ativos similares com juros semelhantes. Com base na uniformidade da taxa de juros, um comerciante pode criar uma expectativa da taxa de câmbio futura entre duas moedas e definir o prêmio (ou desconto) nos contratos de futuros da taxa de câmbio atual. Os comerciantes no mercado de câmbio usam diferenciais de taxas de juros quando preços taxas de câmbio antecipadas.


Diferenciais de taxa de juros de negociação.


Os diferenciais das taxas de juros ocorrem quando você possui duas moedas com diferentes taxas de juros para os países envolvidos envolvidos. Na negociação de divisas, as cotações de moeda sempre são dadas em pares. Com cada par, há um diferencial de taxa de juros associado.


Como negociar diferenciações de taxa de juros.


Para negociar um diferencial de juros, a primeira coisa que você precisa fazer é descobrir exatamente o que o diferencial está no par, você está interessado em negociar.


Vamos tomar, por exemplo, o dólar australiano (AUD) e o iene (JPY). Se o Banco Central da Austrália pagasse 2% aos detentores de Dólares Australianos e o Banco Central japonês pagasse apenas 0,1% para os detentores do iene, a diferença seria de 1,9%, a favor do dólar australiano. Isso significa que, se você colocasse um pedido de compra no par de AUD / JPY, você seria pago com esse diferencial de taxa de juros diariamente enquanto você segurar o par. Se você colocou uma venda na mesma ordem, seu corretor debitaria sua conta diariamente pelo mesmo valor, pois você seria um pagador de interesse em vez de um receptor se você estivesse vendendo esse par.


A Vantagem de Diferenciais de Taxas de Juros de Negociação.


Os benefícios deste tipo de negociação são bastante óbvios. Ao negociar na direção de juros positivos, você colecionaria um pagamento premium todos os dias. Isso compensaria o lucro da linha de fundo uma e outra vez.


Para não mencionar, o comércio forex pode ser feito com alavancagem, então seu retorno real de capital é amplificado.


No entanto, se a árvore começar a ir contra você e você está usando alavancagem, a quantidade de rolagem que você coleciona diariamente provavelmente não compensará o declínio do lucro do comércio atual.


Os perigos dos diferenciais das taxas de juros comerciais.


Os perigos desse tipo de negociação são muito mais numerosos do que as vantagens. Em primeiro lugar, os pares que têm diferenciais de alta taxa de juros são muito sensíveis a quaisquer sinais de instabilidade econômica no mundo.


Esses pares podem se tornar voláteis com pouco aviso. A volatilidade pode rapidamente eliminar os ganhos de interesse fornecidos. Você deve usar uma gestão de risco prudente ou estar preparado para proteger qualquer risco de queda. Os fundos Hedge que usam uma estratégia de negociação de carry (chamado de carry porque você ganhou ao cuidar da moeda de maior rendimento) normalmente usam muito pouca alavancagem devido ao potencial potencial de desenrolamento.


Negociar para coletar diferenciais de taxa de juros positivos é chamado carry trading, e está longe de ser uma nova idéia. Embora pareça um dado, os diferenciais das taxas de juros comerciais exigem alguma experiência em lidar com o inesperado e saber quando sair. Se você planeja diferenciais de interesse comercial, não se esqueça de observar o histórico e veja o que pode acontecer se você estiver no lado errado de um comércio sem proteção. A vida que você salvar pode ser sua.


Mesmo em ambientes de baixa taxa de juros, como em 2016, os diferenciais de taxa de juros podem causar volatilidade no FX. Um dos maiores exemplos foi o dólar canadense.


No início de 2016, havia medo de que o acidente do petróleo enviasse a economia do Canadá para uma recessão profunda, mas isso nunca se materializou. Além disso, analisar os diferenciais de spread ou taxas de juros entre os EUA e o Canadá viu um aumento no aumento de janeiro a maio, quando a imagem da economia do Canadá se tornou mais positiva e, ao mesmo tempo, os comerciantes estavam cada vez mais incertos sobre a economia dos Estados Unidos.


Essa redução do diferencial da taxa de juros do spread entre as expectativas de taxas de juros canadenses e americanas faz com que o dólar canadense se fortaleça agressivamente no primeiro semestre de 2016. Portanto, vale a pena estar ciente dos spreads das taxas de juros entre as principais economias, mesmo que a taxa de juros oficial Não mudou.


Diferencial de taxa de juros - IRD.


Qual é o "diferencial de taxa de juros - IRD '


O diferencial de taxa de juros (IRD) é um diferencial que mede o hiato das taxas de juros entre dois ativos similares com juros. Os comerciantes no mercado de câmbio usam os diferenciais de taxa de juros (IRD) quando preços taxas de câmbio antecipadas. Com base na paridade das taxas de juros, um comerciante pode criar uma expectativa da taxa de câmbio futura entre duas moedas e definir o prêmio, ou desconto, nos contratos de futuros da taxa de câmbio atual.


BREAKING 'diferencial de taxa de juros - IRD'


O diferencial da taxa de juros também é usado no mercado imobiliário para descrever a diferença entre a taxa de juros e a taxa registrada do banco na data de pré-pagamento para hipotecas. O IRD é um componente chave do carry trade. Um carry trade é uma estratégia que os comerciantes de câmbio usam na tentativa de lucrar com a diferença entre as taxas de juros e, se os comerciantes tiverem um par de moedas, poderão lucrar com o aumento do par de moedas.


Exemplo de comércio diferencial de taxa de juros.


Por exemplo, digamos que um investidor empresta US $ 1.000 e converte os fundos em libras esterlinas, o que lhe permite comprar uma obrigação britânica. Se a taxa de aquisição for superior a 7%, enquanto a bonificação dos EUA equivalente a 3%, o IRD é igual a 4%, ou 7% a 3%. O IRD é o valor que o investidor pode esperar obter lucro usando um carry trade. Este lucro é assegurado apenas se a taxa de câmbio entre dólares e libras permanecer constante.


Um dos principais riscos envolvidos com esta estratégia é a incerteza das flutuações cambiais. Neste exemplo, se a libra britânica caiu em relação ao dólar dos EUA, o comerciante pode sofrer perdas. Além disso, os comerciantes podem usar alavancagem, como um fator de 10 para 1, para melhorar seu potencial de lucro. Se o investidor alavancasse seu empréstimo por um fator de 10 para 1, ele poderia obter um lucro de 40%. No entanto, a alavancagem também pode causar grandes perdas se houver grandes movimentos nas taxas de câmbio.


Exemplo de hipoteca diferencial de taxa de juros.


Quando compradores de casa emprestam dinheiro para comprar casas, pode haver um diferencial de taxa de juros. Por exemplo, diga que um comprador de imóveis comprou uma casa e tirou uma hipoteca a uma taxa de 5,50% por 30 anos. Suponha que 25 anos se passaram e o mutuário só tem cinco anos no prazo de sua hipoteca. O credor poderia usar a taxa de juros de mercado atual que está oferecendo para uma hipoteca de cinco anos para determinar o diferencial da taxa de juros. Se a taxa de juros de mercado atual em uma hipoteca de cinco anos é de 3,85%, o diferencial de taxa de juros é de 1,65%, ou 0,1375% por mês.


Usando paridade de taxa de juros para negociar Forex.


Paridade da taxa de juros refere-se à equação fundamental que rege a relação entre taxas de juros e taxas de câmbio. A premissa básica da paridade das taxas de juros é que os retornos cobertos do investimento em diferentes moedas devem ser iguais, independentemente do nível de suas taxas de juros.


1. Paridade de taxa de juros coberta.


Continue lendo para saber o que determina a paridade da taxa de juros e como usá-lo para trocar o mercado cambial.


Cálculo de taxas de adiantamento.


Considere as taxas dos EUA e do Canadá como uma ilustração. Suponha que a taxa spot para o dólar canadense seja atualmente de 1 USD = 1.0650 CAD (ignorando os spreads de oferta e aposta no momento). As taxas de juros de um ano (preço da curva de rendimento de cupom zero) estão em 3,15% para o dólar americano e 3,64% para o dólar canadense. Usando a fórmula acima, a taxa de adiantamento de um ano é calculada da seguinte maneira:


A diferença entre taxa de adiantamento e taxa de local é conhecida como pontos de troca. No exemplo acima, os pontos de troca somam 50. Se esta diferença (taxa de adiantamento - taxa de local) for positiva, é conhecida como prêmio de frente; uma diferença negativa é denominada desconto para a frente.


Uma moeda com taxas de juros mais baixas negociará a um prêmio a termo em relação a uma moeda com uma taxa de juros mais elevada. No exemplo mostrado acima, o dólar dos EUA se troca com um prêmio a prazo frente ao dólar canadense; Por outro lado, o dólar canadense se troca com um desconto para a frente em relação ao dólar dos EUA.


As taxas de encaminhamento podem ser usadas para prever taxas de juros futuras ou taxas de juros? Em ambos os aspectos, a resposta é não. Uma série de estudos confirmaram que as taxas de juros são notoriamente precárias preditores de taxas futuras do local. Dado que as taxas a prazo são meramente taxas de câmbio ajustadas para diferenciais de taxa de juros, elas também têm pouco poder de previsão em termos de previsão de taxas de juros futuras.


Paridade de taxa de juros coberta.


De acordo com a taxa de taxa de juros coberta, as taxas de câmbio a prazo devem incorporar a diferença nas taxas de juros entre dois países; Caso contrário, uma oportunidade de arbitragem existiria. Em outras palavras, não há vantagem de taxa de juros se um investidor emprestar uma moeda de taxa de juros baixa para investir em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais elevada. Normalmente, o investidor seguiria as seguintes etapas:


1. Pedir um montante em uma moeda com uma taxa de juros mais baixa.


2. Converta o montante emprestado em uma moeda com uma taxa de juros mais elevada.


3. Investir o produto em um instrumento com juros nesta moeda (taxa de juros mais elevada).


4. Simultaneamente, risco de câmbio de hedge, comprando um contrato a prazo para converter o produto do investimento na primeira moeda (taxa de juros mais baixas).


Os retornos neste caso seriam os mesmos que os obtidos de investir em instrumentos com juros na moeda de taxa de juros mais baixa. Sob a condição de paridade da taxa de juros coberta, o custo do risco de câmbio de cobertura negará os retornos mais elevados que poderiam resultar do investimento em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais elevada.


Arbitragem de taxa de juros coberta.


Empresta a moeda A em 3%. Converte o montante emprestado na moeda B na taxa local. Investe esses recursos em um depósito denominado em Moeda B e pagando 5% ao ano.


O investidor pode usar a taxa a prazo de um ano para eliminar o risco de câmbio implícito nesta transação, que surge porque o investidor agora está segurando a moeda B, mas tem que reembolsar os fundos emprestados na Moeda A. De acordo com a paridade da taxa de juros coberta, - a taxa de adiantamento anterior deve ser aproximadamente igual a 1,0194 (ou seja, Moeda A = 1,0194 Moeda B), de acordo com a fórmula discutida acima.


E se a taxa de adiantamento de um ano também for de paridade (ou seja, Moeda A = Moeda B)? Neste caso, o investidor no cenário acima poderia obter lucros sem risco de 2%. Veja como funcionaria. Assuma o investidor:


Empresta 100.000 de Moeda A em 3% por um período de um ano. Imediatamente converte os rendimentos emprestados para a moeda B na taxa local. Coloca o valor total em um depósito de um ano em 5%. Simultaneamente, conclui um contrato a prazo de um ano para a compra de 103.000 Moeda A.


Após um ano, o investidor recebe 105.000 de Moeda B, dos quais 103.000 são usados ​​para comprar a Moeda A sob o contrato a prazo e reembolsar o montante emprestado, deixando o investidor para pagar o saldo - 2.000 da Moeda B. Esta operação é conhecida como coberta arbitragem de taxa de juros.


As forças de mercado garantem que as taxas de câmbio a termo se baseiam no diferencial de taxa de juros entre duas moedas, caso contrário, os arbitragistas participariam para tirar proveito da oportunidade de lucros de arbitragem. No exemplo acima, a taxa de avanço de um ano seria necessariamente próxima de 1.0194.


Na realidade, no entanto, é uma história diferente. Desde a introdução das taxas de câmbio flutuantes no início da década de 1970, as moedas de países com altas taxas de juros tendem a apreciar, ao invés de se depreciar, como afirma a equação UIP. Este conhecido enigma, também chamado de "quebra-cabeça premium", tem sido objeto de vários trabalhos de pesquisa acadêmica.


A anomalia pode ser explicada em parte pelo "carry trade", pelo qual os especuladores emprestam em moedas de baixo interesse, como o iene japonês, vendem o montante emprestado e investem o produto em moedas e instrumentos de maior rendimento. O iene japonês era um alvo favorito para esta atividade até meados de 2007, com um valor estimado de US $ 1 trilhão, amarrado no iene, durante o ano.


A venda implacável da moeda emprestada tem o efeito de enfraquecê-la nos mercados cambiais. Desde o início de 2005 até meados de 2007, o iene japonês depreciou quase 21% em relação ao dólar americano. A taxa alvo do Banco do Japão durante esse período variou de 0 a 0,50%; Se a teoria da UIP tivesse mantido, o iene deveria ter se valorizado em relação ao dólar americano com base nas menores taxas de juros do Japão.


Em relação aos ciclos de longo prazo, o dólar canadense depreciou-se em relação ao dólar norte-americano de 1980 a 1985. Reconheceu-se em relação ao dólar dos EUA de 1986 a 1991 e iniciou um longo slide em 1992, culminando em sua baixa recorde de janeiro de 2002. A partir desse baixo, apreciou-se constantemente contra o dólar americano nos próximos cinco anos e meio.


Por uma questão de simplicidade, usamos taxas preferenciais (as taxas cobradas pelos bancos comerciais aos seus melhores clientes) para testar a condição UIP entre o dólar americano eo dólar canadense de 1988 a 2008.


Com base em taxas iniciais, a UIP realizada durante alguns pontos desse período, mas não foi realizada em outros, como mostrado nos seguintes exemplos:


A taxa preferencial canadense foi maior do que a taxa preferencial dos EUA de setembro de 1988 a março de 1993. Durante a maior parte desse período, o dólar canadense se valorizou em relação a sua contraparte dos EUA, o que é contrário ao relacionamento UIP. A taxa preferencial canadense foi menor do que a taxa preferencial dos EUA durante a maior parte do tempo desde meados de 1995 até o início de 2002. Como resultado, o dólar canadense negociou em um prêmio para o dólar norte-americano durante grande parte desse período. No entanto, o dólar canadense depreciou 15% em relação ao dólar dos EUA, o que implica que a UIP não ocupou durante esse período também.


As taxas de adiantamento podem ser muito úteis como uma ferramenta para cobertura do risco cambial. A ressalva é que um contrato a termo é altamente inflexível, porque é um contrato vinculativo que o comprador e o vendedor são obrigados a executar à taxa acordada.


Diferencial de taxa de juros.


Um diferencial de taxa de juros é uma diferença na taxa de juros entre duas moedas em um par. Se uma moeda tiver uma taxa de juros de 3 por cento e outra tiver uma taxa de juros de 1 por cento, ela possui um diferencial de taxa de juros de 2 por cento.


Se você fosse comprar a moeda que paga 3% em relação à moeda, paga 1 por cento, você seria pago com a diferença com os pagamentos de juros diários.


Esta definição simples é conhecida como o carry trade earning carry on the interest differential differential. No entanto, a evolução em 2016 trouxe diferenciais de taxa de juros para uma nova luz que vale a pena entender.


Política de taxa de juros negativa (NIRP)


Houve uma divergência acentuada entre as taxas de juros das economias de mercado desenvolvidas e as taxas de juros das economias emergentes em 2016. As economias de mercado desenvolvidas levaram suas taxas de juros abaixo de zero para tentar estimular a demanda, enquanto as moedas dos mercados emergentes aumentaram suas taxas de juros, tentando limitar o capital saída e instabilidade econômica. Em fevereiro de 2016, o Banco do México (Banxico) realizou uma reunião de emergência para elevar sua taxa de empréstimos em 50 pontos base enquanto vendia dólares americanos no mercado para estimular a demanda pelo seguinte peso mexicano.


Embora isso alargue o diferencial da taxa de juros entre os Estados Unidos e o México, é também um sinal do mercado de instabilidade ou possível desespero pelos bancos centrais para evitar que a economia global fique fora de controle.


The Carry Trade.


Os comerciantes de Forex estão buscando aproveitar ao máximo a política de taxa de juros negativa com o carry trade. Eles fazem isso vendendo euros ou ienes japoneses (cujas taxas de juros atuais são negativas) e comprando moedas do mercado emergente como a da Rúpia Indiana, o Rand Sul Africano, o Peso em Mascarado ou a Lira Turca.


No entanto, esses negócios, que em papel têm diferenciais de taxas de juros muito grandes, poderiam facilmente acabar sendo os negócios mais arriscados (se a dor econômica encontrada nas moedas do mercado emergente continuar ou se tornar mais grave).


Enquanto o carry trade ganha juros sobre o diferencial da taxa de juros, um movimento no spread do par de moeda subjacente poderia ter (e historicamente) um sentimento de risco que eliminou os benefícios do carry trade.


O velho ditado de que, se parecer muito bom para ser verdade, provavelmente é " podem candidatar-se a diferenciais de taxa de juros. Em outras palavras, quando os diferenciais das taxas de juros se ampliam demais, isso ocorreu porque o risco é visto como uma ameaça para os mutuários nesses países.


Portanto, se você é um novo comerciante de Forex, apenas ouviu falar sobre o carry trade, proceda com cautela, especialmente se você ver moedas de taxa de juros negativas como moedas de mercado atrativas e moedas de mercados emergentes como moedas de compra atrativas. A continuação da carnificina em commodities e a incerteza em torno da China continuam a pressionar as moedas de maior rendimento. Ao mesmo tempo, a introdução de taxas de juros negativas, bem como a incerteza sobre o futuro da flexibilização quantitativa, continuam a ver o fluxo de dinheiro para os ativos da Haven, que muitas vezes têm as taxas de juros mais baixas ou negativas.


Diferencial de taxa de juros (IRD)


O IRD é uma taxa de compensação que pode ser aplicada se você pagar sua hipoteca antes da data de vencimento ou pagar o principal da hipoteca além do valor de seus privilégios de pré-pagamento.


O IRD é baseado em:


O montante que você paga antecipadamente; e uma taxa de juros que é igual à diferença entre sua taxa de juros original e a taxa de juros que o credor pode cobrar hoje quando re-emprestar os fundos pelo prazo restante da hipoteca.


A maioria das hipotecas de taxa fixa fechada tem uma penalidade de pré-pagamento que é o maior interesse de 3 meses ou o IRD. A maioria das hipotecas de taxa variável não tem penalidades IRD.


Aqui está uma calculadora que permite estimar sua penalidade de hipoteca. Edite as figuras em amarelo e pressione Tab depois de cada edição.


A & # 8220; Comparison Rate & # 8221; (indicado pelo asterisco acima) é a taxa do credor para o termo que corresponde mais ao seu termo restante. Por exemplo, se você tiver 22 meses restantes, é comum que os credores usem a taxa de postagem de seu prazo de 2 anos como a taxa de comparação.


As penalidades acima são aproximadas. Esta calculadora é apenas um guia aproximado. Cada credor tem sua própria fórmula para calcular penalidades. Aqui é uma lista de calculadoras de penalidades de hipoteca. Alguns credores não usam o desconto que você recebeu no cálculo, o que diminui o IRD e pode reduzir sua penalidade consideravelmente. Ao determinar a taxa de comparação, alguns credores arredondam seus meses restantes para o próximo prazo mais longo. Algum rodízio. A Lei de Interesse proíbe as penalidades do IRD em prazos superiores a 5 anos, após decorridos cinco anos. Nesses casos, uma penalidade máxima de 3 meses pode ser aplicada. Por exemplo, alguém que tenha estado em uma hipoteca de 6 anos por 60 meses ou mais pagaria uma penalidade de juros de 3 meses (máximo) para quebrar antes do vencimento. Um pequeno número de credores proíbe quebrar uma hipoteca antecipadamente - independentemente da pena - a menos que no caso de uma venda aprovada de boa-fé. A moral: sempre entre em contato com seu credor diretamente para uma cotação de penalidade exata.

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